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倍特期货早间策略—20200702

2020年7月2日 09:35

2020年7月2日 09:35

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美数据好且排斥负利率,金银回落上行持续性受影响
【外盘、消息】隔夜,国际金银自相对高位回落。COMEX金报收1785.8,跌0.99%,日线中阴吞掉昨日小阳,技术上对前高的突破再次被否,日均线及MACD上行开口收窄,短线持续上行动能暂有限,支撑1760,压力1820;COMEX银报收18.315,跌1.51%,日线小阴回踩日均线系统,暂时未破,短线属于震荡反复,支撑18.0,压力19.0。
   消息面:美国6月ADP就业人数增加236.90万人,创下历史最大增幅,前值为减少276万,市场预期为增加290万。美国6月ISM制造业PMI指数为52.6,前值为43.1,预期为49.7。美国6月Markit制造业PMI终值为49.8,前值为49.6。美国5月营建支出月率下滑2.1%,预期为增长1%。美众议院通过1.5万亿美元的基建法案。美联储会议纪要称,当前货币政策立场仍然适当,负利率不是一项具有吸引力的政策工具。英国6月Markit制造业PMI终值为50.1,持平于前值和预期。
【基金持仓】黄金ETF持仓1182.11吨,较前一日增加0.27%;白银ETF持仓量15489.77,较前一日持平。
【期货走势】国内方面,沪金昨晚低开低走,重下5月高点,并下破5日均线,短线突破有效性未确认,上行持续性不佳,关注10日均线支撑;沪银昨晚平开回落,再试日均线系统支撑,日均线系统保持上行,MACD下行开口收拢,形态未完全走坏。基本面上,海外新冠疫情第二轮爆发形势仍然严峻,疫情之下的避险和宽松两大支撑题材仍然有效。但昨晚公布的美国ADP就业及制造PMI数据较好,同时美联储会议纪要仍排斥负利率,这对金银带来短线的压力,导致期价回落。今晚再看美国非农就业报告情况。AU2012支撑397,压力404;AG2012支撑4310,压力4450。
【操作策略】沪金中期涨势延续,短期突破未确认,震荡调整,AU2012多单减仓滚动;沪银中期转稳,短线回试支撑,AG2012轻多退守4310,暂谨慎持有。

2

 豆粕现价多地上涨期价偏强震荡
【现货市场】豆粕报价:天津2810,+70;山东日照2780,+85;江苏南通2710,+30;广东东莞2730,+70。USDA 6月种植面积报告,大豆8382.5万英亩,预期8476.4,3月意向面积8351,去年实际7610。USDA作物生长周报,截止6月29日当周,美豆出芽率95%,前值89%,去年同期83%,五年均值91%;开花率14%,前值5%,五年均值11%;优良率71%,上周70%。USDA的6月份供需报告中,2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩,5月8350,+0;平均单产为49.8蒲/英亩,5月49.8,+0;产量为41.25亿蒲,5月41.25,+0;期末库存为3.95亿蒲,5月4.05,-0.1。从美豆价格来看,欧美经济重启,中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑,而国外情况依然严峻,中美加征关税还并未完全取消,美豆种植面积回升,美豆库存高企提供压力;从国内来看,国内情况基本恢复,非洲猪瘟疫苗进入临床阶段,中国大豆供给逐渐增多,国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看,美豆生长情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】美豆当前库存大幅降低,但其生长进度较快且优良率较高,国内大豆到港和油厂压榨量保持高位,大豆和豆粕库存继续回升,豆粕现价多地上涨,期价近期偏强震荡,M2009、RM2009可短多交易为主。

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USDA美豆种植面积低于预期 豆油成本端有支撑
【信息及评述】USDA季度库存报告称,6月1日美国大豆当季库存为13.86亿蒲式耳,低于市场预期的13.92亿蒲式耳。USDA报告称,美国2020年大豆种植面积预估为8382.5万英亩,低于市场预估的8471.6万英亩。马来西亚检验机构Amspec Malaysia公布的数据显示,马来西亚6月1—30日棕榈油出口量环比增长28.7%至162.91万吨,作为对比,5月1—30日出口量126.62万吨。加拿大统计局在一份报告中称,今年油菜籽种植面积下降0.8%至2080万英亩,为连续第三年下降。现货方面,根据天下粮仓,国内沿海一级豆油主流价5740—5880元/吨(部分涨20—30元/吨);沿海24度棕榈油报5250—5330元/吨(跌幅40—80元/吨);沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7800—7900元/吨(涨20—50元/吨)。
【观点与操作策略】美豆种植面积、季末库存均低于预期,豆油反弹;马棕油出口数据增幅弱化,连棕盘面等待新指引,行情暂随豆油震荡。国内库存方面,棕油持续回落,豆油在高压榨量下略微走升,截至目前,豆油商业库存112.25万吨(+8.19%),棕榈油库存41.01万吨(+3.6%),菜油库存2.35万吨(-2.08%)。建议P2009、OI009日内短线,y2009短多操作。

4

铁矿石现货价格小幅回落 期市维持震荡
【现货市场及信息综述】:2日进口矿港口现货价格小幅回落,青岛港PB粉最新成交价为765元/吨,跌4元/吨;青岛港金布巴粉最新成交价为709元/吨,跌5元/吨。全国45港进口铁矿库存为10781.1,较上周增163.94;日均疏港量319.67增9.38(单位:万吨)。全国45港(6/22-6/28)到港总量2242.7万吨,减85.9万吨;26港到港总量为2123.5万吨,减51.8万吨。上周(6/22-6/28)澳、巴发运总量2852.7万吨,环比上期增加195.6万吨。澳洲发运总量1986万吨,环比减少33.3万吨,其中澳洲发往中国的量为1710.8万吨,环比减少7万吨;巴西发运总量866.7万吨,环比增228.9万吨。需求方面,进口烧结粉总库存1720.23万吨铁矿石,增加91.58万吨;烧结粉总日耗62.37万吨,增0.06万吨;库存消费比27.68,进口矿平均可用天数24天。海外钢材终端需求减少,部分钢厂提出减产计划,减少铁矿石需求,市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国;淡水河谷一季度产量不及预期,2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨,持续跟踪后续情况。
【操作策略】:铁矿石港口库存结束连续9周去库,库存开始回升,疏港量创新高;成材产量结束持续上涨,产量小幅回落,但仍处于历史高位;Vale获准恢复 Itabira矿区生产运营,暂停期间产量影响不到100万吨;市场情绪有反复,短期铁矿09走势偏震荡,日内交易为主。

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螺纹钢震荡调整关注周度数据
供应,上周螺纹钢产量增4.1万吨至400.31万吨,周产量创历史新高。
库存,上周螺纹钢总库存1089万吨;周环比增33万吨,库存连续两周累库;比去年春节后二十一周高296万吨。
需求,上周螺纹钢表观消费368万吨,周环比降15万吨。周三全国建材成交19.6万吨,较前一日降1.2万吨。
期货盘面震荡调整。目前螺纹主要受基本面因素驱动,宏观面影响小。螺纹钢产量创历史新高,唐山限产较6月有所增加,短期产量预计仍高位运行;表观消费连续三周下降,需求仍是关键看点,现货成交减弱;总体上螺纹钢供需向松平衡转变,供应压力显现,铁矿石、焦炭下跌对钢材成本支撑降低;螺纹钢盘面预计维持下跌调整,关注周度数据公布后市场情绪,2010合约参考3630轻持空,短线交易日内为主。

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焦煤焦炭:偏空思路,关注压力
【现货市场】焦炭方面,山东地区开始第七轮提涨,山西地区钢厂开始提降,目前下游库存水平下,提涨落地难度较大。贸易商畏高明显,港口准一降价出货,现1880元/吨含税出库。焦煤方面,供需逐渐好转,进口限制效果或开始显现。焦化利润的好转减轻了焦煤端压力,但库存结构及需求对焦煤的拉动有限。焦煤中期企稳,盘面维持震荡走势。焦炭,1920下方思路偏空,追单谨慎,关注压力位附近表现。操作方面,远月焦煤暂不参与。焦炭9月关注1900-1920附近表现。
【操作策略】震荡思路,焦煤短线参与。焦炭远月关注1900-1920附近表现,不追空。
(倍特期货  范宙)焦煤焦炭:思路转换,关注压力
【现货市场】焦炭方面,山东地区开始第七轮提涨,山西地区钢厂开始提降,目前下游库存水平下,提涨落地难度较大。贸易商畏高明显,港口准一降价出货,现1880元/吨含税出库。焦煤方面,供需逐渐好转,进口限制效果或开始显现。焦化利润的好转减轻了焦煤端压力,但库存结构及需求对焦煤的拉动有限。焦煤中期企稳,盘面维持震荡走势。焦炭,1920下方思路偏空,追单谨慎,关注压力位附近表现。操作方面,远月焦煤暂不参与。焦炭9月关注1900-1920附近表现。
【操作策略】震荡思路,焦煤短线参与。焦炭远月关注1900-1920附近表现,不追空。

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