期货手续费 2020我们直降到底:A类期货公司零佣金,期货手续费+0,保证金+0,AA类期货公司+1毛钱(量大加1分),机会有限,马上预约开户!

【银河期货早评】2020-01-15

2020年1月15日 09:24

2020年1月15日 09:24

不锈钢


日内,不锈钢主力收于13880,环比下跌40,跌幅0.29%。今日,市场304冷轧2.0mm现货切边报价在14200,较盘面升水320,基差有所抬升。

在12月钢厂300系产量未有实质减产的情况下,根据市场端的低库存可反推出1月份钢厂端的销售压力在攀升,叠加市场“蓄水池”因素继续存在,则市场300系不锈钢供应量远大于常量,市场补库可以消化部分增量,但整体供应依旧偏大。NPI价格的下调,钢厂成本有所修复,因此,钢厂端压力非成本,而是需求。1月份不锈钢市场供、需双双回落。前期,市场库存较低,钢厂低价释出资源刺激了部分市场和终端补库需求。在市场低库存下,短期钢厂之于行情的把控力有所提升,结合 “市场低库存、钢厂高产量”的现实,则预计后期行情陷入窄幅震荡走势,基于改轧放量(冷、热价差较大)、德龙冷轧投放、阳江甬金冷轧投产在即、进口不锈钢增加预期等因素考虑,则节后304冷轧供应将逐渐增加,304冷轧供应端承压,这样的压力节前或难在盘面体现,当前盘面体现的是镍端及需求放缓的影响。短期建议观望。


钢材


夜盘螺纹钢主力合约价格小幅震荡,整体成交偏淡,尾盘幅减仓收于3559。

宏观方面,海关总署:2019年东盟成为我国第二大贸易伙伴;2020年美国汽车销量或将跌破1700万 为2014年来首次;经济参考报头版:2020年制造业稳增长启幕 地方竞相布局;地方债周发行量料创历史新高 基建投资“开门红”可期。

行业方面,中钢协:预计2020年钢材需求量小幅增长 同比增2%;2019年12月我国出口钢材468.4万吨;2019年12月我国进口铁矿砂及其精矿10130.3万吨。

现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价3720-3750元/吨,05贴水276;上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格3880。当前贸易商心态谨慎,担心节后呈现高库存状态,一旦需求节奏不及预期,价格将下跌,故当前现货平稳偏弱运行,期货短期或延续震荡走势,主力合约短线关注3500-3600运行区间。



棉花、棉纱


隔夜美棉价格震荡回调,美棉主力合约涨0.03至71.43美分/磅。1月14日今天中美贸易代表团即将签署条约。签署协议之后,美国将保留观察权,假如中国市场没有能履约,美国将对中国进口产品恢复关税权力,甚至增加新的关税。虽然棉花市场仍然保持实质性涨势,而且投机者也转变为多头观点,但技术上美棉存在回调的风险。

夜盘郑棉主力合约价格调整,2001合约涨225至14000,2005合约跌25至14215,2009合约跌25至14615,郑棉持仓量略增至69.8万手。郑棉纱主力合约价格震荡,2005合约跌30至22205。第七周(1.6-1.10)新疆棉轮入竞买最高限价14107元/吨(标准级3128B价格),较上周上涨238元/吨,储备棉竞买最高价已经连续调高,该价格收储对新疆许多轧花厂而言是盈利的,而且对一部分成本控制较低的企业,盈利空间还不错。但是最近一段时间市场看涨情绪增加,部分棉花加工企业挺价、惜售较强,储备棉轮入竞拍仍然非常不积极,昨天市场仍然无成交。新花加工方面,截止1月13日新疆累计加工皮棉493.5万吨。仓单方面,截止1月14日郑棉已经生成的仓单有31462(+756)张,有效预报量为7293张,合计折合棉花155万吨,郑棉价格大涨后流入仓单量大幅增加。现在许多套保企业也比较纠结,一方面这个价格套保利润还不错,但是假如这个点位套进去期货价格大涨期货盘面亏损太大对企业也会造成资金压力,而现在市场看涨情况主导。据海关统计,2019年12月我国纺织品服装出口249.5亿美元,同比增加7.9%。2019全年我国纺织品服装出口2719亿美元,同比减少2.2%。本轮郑棉上涨,主要受美棉价格上涨影响,但是本轮下游消费并没有出现实质性的好转,部分地区棉纱价格虽然有提高,但是销售并没有好转,而且临近春节,消费预期下降,因此假如外棉上涨乏力后,郑棉预计也会相应的走低。目前中美协议临近签署,近期行情波动可能比较大,市场可能会出现分歧,建议观望。

随着郑棉和郑棉纱价格上涨,精梳纯棉纱价格多有上调。但是棉纱价格上涨之后,纯棉纱的出货比较困难,而且临近春节,部分纺织企业出货有转淡。广东针织进口棉纱价格持稳为主,江浙进口棉纱市场交投不错。涤纶纱报价相对持稳,粘胶纱价格维稳,走货速度略放缓。盛泽纱线市场C32S报价20400元/吨,C40S报价21400元/吨。短期内棉纱期货价格将跟随郑棉价格波动。



焦煤焦炭


 J2005合约增仓756手收于1858.5元/吨,JM2005合约减仓2451手收于1208.5元/吨。

行业方面,12月我国出口焦炭76.7万吨,较上月增加44.4万吨,同比下降31.5%;1-12月我国累计出口焦炭652.3万吨,同比下降33.1%。近日召开的山西省能源工作会议透露,2020年,山西计划压减过剩焦炭产能4027万吨,建设国家绿色焦化产业基地,根据山西省发改委发布的《山西省焦化产业布局意见》,截止2017年底,山西已建成焦炭产能共14487万吨,其中独立焦化产能12907万吨,钢焦配套产能1580万吨。

现货方面,14日日照、青岛港焦炭现货持稳运行,现贸易现汇出库:准一级1880,一级1980;工厂承兑平仓:二级1950,准一级2050,一级2150;均含税价。第四轮提涨仍未落实,港口报价小幅下滑,钢厂节前补库基本完成,焦企利润高位,年后建材需求未完全恢复情况下,钢厂存在压价可能。


纸浆


Arauco公布2月外盘合同价,其中银星报收590美元/吨,明星报收485美元/吨,金星报收560美元/吨,环比上涨+20美元/吨,回到11月末水平。现货市场观望气氛浓郁。南方地区铜版纸市场交投平平。河北地区生活用纸陆续发布涨价函,计划在2月1日起上调100-200元/吨。

消息面:援引海关总署消息:1月7日,南京海关所属太仓海关依法对一批环保项目不合格的进口废纸作出退运处理。该批废纸共929.9吨,其他夹杂物含量超过《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》规定数值,属环保项目检验不合格。

操作上:纸浆随商品走弱。主力SP05合约报收4660点,下跌-6点或-0.13%;可少量试多,并在下方4650点近期低位处设置止损。



天然橡胶


青岛保税区美元胶市场报价稀少,买盘减弱。烟片报价稀少。泰标4月船货报价1570美元/吨。马标近港现货或港上船货报价1525-1535美元/吨。泰混3月船货报价1560-1570美元/吨。人民币泰混现货报价12050元/吨。山东丁苯1502报价11100-11200元/吨。华东丁苯1712报价9900-10000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价8200元/吨。

外盘高位整理:新加坡TF03合约报收154.7点,下跌-1.0点或-0.64%;日胶JRU06合约报收206.9点,下跌-0.9点或-0.43%。沪胶小幅下挫,RU05合约报收13235点,下跌-15点或-0.11%;NR04合约报收11005点,下跌-40点或-0.36%。

援引新华网消息:当地时间1月9日上午,通用股份子公司通用橡胶(泰国)有限公司开业典礼在泰国罗勇府举行。泰国前副总理披尼,中国驻泰国大使馆参赞兼总领事李春林、中国橡胶工业协会会长邓雅俐,红豆集团董事局主席兼CEO周海江,通用股份董事长顾萃以及通用股份全球合作伙伴代表、嘉宾出席了本次典礼,对通用股份全球化产业布局迈向新征程表示祝贺。

泰国气候偏干,近端仅在甲米府观察到中雨,1月日均全境产量加权降雨量为0.49mm,相当于历史均值的20%。下游轮胎产线已逐步进入停产模式,整体开工率下滑,出货在社会运力明显减少的情况下基本停滞,价格调整多放在年后。沪胶弱势回调,RU05可少量试多,并在下方13140点近期低位处设置止损。



铁矿


 I2005合约减仓15829手收于665.5,I2009合约减仓251手收于618.5。

行业方面,海关总署2020年1月14日数据显示:12月我国进口铁矿砂及其精矿10130.3万吨,较上月增加1065.1万吨,同比增长16.9%;1-12月我国累计进口铁矿砂及其精矿106894.9万吨,同比增长0.5%。12月我国出口焦炭76.7万吨,较上月增加44.4万吨,同比下降31.5%;1-12月我国累计出口焦炭652.3万吨,同比下降33.1%。印度已经修订了联邦采矿法,以允许将监管批准无缝转移给新的铁矿山所有者,此前包括在奥里萨邦和卡纳塔克邦的36座正在运营铁矿山租赁定于3月31日到期并被拍卖。

现货方面,青岛港 PB粉最低680元/吨成交,金布巴折算标准品714元/吨。钢厂补库接近尾声,澳洲收天气影响发货下降,年后正常采购下存在降库预期,05合约预计仍偏强。



隔夜LME铝震荡回升,收盘涨0.56%,收于1808美元/吨。沪铝低开上行,主力合约2003涨0.04%,停盘前收于13955元/吨,沪铝指数持仓增加431手至32.3万手。

现货市场回顾,昨日无锡市场成交价在14230~14250元/吨之间成交,对当月贴水230~贴220元/吨之间,上海地区现货偏紧,价格较无锡地区高20元/吨附近,杭州成交价集中于14240~14260元/吨之间,华东地区主流成交价相较上一成交日跌幅超110元/吨附近。

库存方面,昨日LME铝库存减少15375吨至1381175吨。

行业方面,俄罗斯官方海关数据显示,俄罗斯2019年1-11月铝出口量为2548.5千吨,同比2018年的2791.4千吨有所下滑。

操作上来讲,美伊紧张局势的逐渐缓和令市场的注意力转移至中美经贸协议的签署以及经济基本面的情况上来。美国12月CPI小幅上涨,但核心通胀有所放缓,或令美联储的货币政策保持稳定。同时受中美即将签署第一阶段贸易协议提振,投资者避险需求的持续下降支撑铝价小幅上行。

从基本面的情况来看,伴随氧化铝运行产能的动态调整,市场供应量级的边际收缩使得价格企稳预期增强。同时受雨雪天气影响,短期流动性的整体偏紧或令价格延续反弹走势。但在冶炼利润持续高企的情况下,产业利润的小幅转移并不能阻碍投复产项目的继续扩张,云南项目的提前投产或令过剩周期出现前置。而需求端在春节假日即将来临的情况下,终端消费的季节性淡季特征已是愈发明显,叠加高升水的持续打压,使得下游企业的补库欲望不断降低。不过在春运货物运力边际紧张的影响下,短期到货量的边际下降或令累库幅度不及预期。在累库预期无法准确兑现的情况下,沪铝的调整走势或将延续,观望为宜。




隔夜,LME镍收于13890,跌215,跌幅1.52%;库存177600,增4098。

昨日,镍进口窗口接近打开,在需求低迷的情况下,带动多头离场,盘面减仓下行。夜盘走势陷入拉锯当前,在全球月度供需过剩的情况下,供需背离(镍增、不锈钢减)的基本面现实情况没有发生改变,不锈钢季节性的减产已不可避免,带动镍需求下降;国内镍铁减产力度不及印尼镍铁增产节奏,且当期来自印尼端的镍的供需背离已存在。则建议空头思绪延续,反弹则波段布空。重点关注钢厂原料补库力度及NPI盈亏情况。



隔夜LME锌震荡调整,收盘跌0.04%,收于2375美元/吨。沪锌低开震荡,主力合约2003跌0.11%,停盘前收于18175元/吨,沪锌指数持仓增加1672手至24.2万手。

宏观方面,隔夜美元指数持稳,盘中一度攀升至97.57,逼近12月27日以来的最高水平;关税消息推动美元兑日元从近七个月高位回落。金价小幅下滑,因期待已久的美中初步贸易协议即将签署,降低了黄金的吸引力。油价一周多来首次上涨,市场受地缘政治影响经历起起伏伏的一周后企稳。

操作上来看,美国12月消费者物价指数小幅上行,但核心通胀涨势放缓,或支持美联储维持利率不变的政策决议。同时中国12月出口增速出现正增长,且增速超过预期,或表明中国需求已出现了一定程度的企稳。在中美两国即将签署第一阶段贸易协议的乐观情绪带动下,市场的避险意愿有所下降。但受疲弱的基本面拖累,隔夜锌价小幅走跌。

从基本面的情况来看,在加工利润依然高企的情况下,供应端产能高速释放的预期仍在继续增强。而需求端在锌价回调后的集中补库使得消费转弱预期出现修正,累库预期的难以如期兑现使得部分空头提前离场。不过受季节性因素影响,在节前补库力度转弱之后,沪锌反弹动能的边际乏力或将限制价格的上行空间,继续观望为宜。




昨日伦铜继续走高,收于6310.5美元/吨,涨19美元/吨,涨幅0.30%,增仓3171手至32.7万手。

宏观方面,美国12月CPI数据小幅上涨,月度潜在通胀压力有所回落。此外,美国12月未季调CPI年率录得2.3%,创下2018年10月以来的最高水平。这或能使美联储至少在今年年底前保持基准利率在当前水平不变。

产业方面,海关总署1月14日公布,2019年12月,中国铜矿砂及其精矿进口量192.8万吨,全年进口量2,199.0万吨,较2018年的1,970.4万吨增长11.6%。12月未锻轧铜及铜材进口量52.7万吨,同比上涨22.56%。全年进口量497.9万吨,较2018年的529.8万吨下降6%。近期利好消息较为集中,市场预计中美贸易谈判将达成协议,本周社融、M2及宏观数据密集出台,市场预期数据向好,加上市场流动性较为充裕,利好股票和商品市场。不过目前铜价已经提前透支了需求复苏和中美贸易谈判的预期,利好兑现以后,铜价还存在回调的风险。



硅锰


SM2005合约增仓740手收于6228元/吨,SF2001合约减仓318手收于5750元/吨。

硅锰: 北方市场持续走弱,主流价维持在现金出厂6150-6250,南方保持高位,现金出厂6350-6450元/吨。近期港口拉货情况也受到了大雪影响,运输车辆难寻导致部分备货不足的厂家后期生产可能受到较大影响。近期市场氛围比较冷清,厂家利润也在收缩,进一步走弱的可能性不大。



硅铁


硅铁: 硅铁合金市场主流报价集中在72#5500-5600元/吨,75#5750-5850元/吨承兑出厂。1月钢厂招标接近尾声,临近春节,交通运输停运在即,加上北方大雪影响,交通运输不便,市场成交减少。短期内硅铁市场成交将会逐步减少,春节前不会有太大变化。短期硅铁期价稳中略有回落。


标签:

联系电话:13521216846(微信同号),AA类公司只加1毛钱,A类零佣金,期货公司官网直接开户,行业最低!推荐!