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倍特期货广州3月27日早间策略

2020年3月27日 09:56

2020年3月27日 09:56

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美首请失业人数激增,金银短线仍陷调整
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1649.6,涨0.45%,日线收长上下影的小阳,技术上表现为前高之下的震荡调整,支撑1600,压力1705;COMEX银报收14.615,跌0.81%,日线小阴受到20日均线压制,上行动能有所减弱,支撑13.9,压力15.2。
  消息面: 美国2019年第四季度实际GDP年化季率终值增长2.10%,持平于预期和前值;美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值增长1.30%,前值和预期均为1.20%。美国截至3月21日当周初请失业金人数大增至328.30万人,预期为164万人,前值28.10万人。美联储鲍威尔称,美国正处在衰退中,但经济不存在基本面问题。美参议院通过2万亿美元财政刺激计划,这是美国历史上最大规模财政刺激计划,接下来将由众议院表决。英国央行维持利率不变,资产购买规模从4350亿英磅扩大至6350亿英磅。日本央行购买了2016亿日元的ETF,为第三次触及购买纪录。南非全国封锁21天,黄金冶炼商Rand Refineriy周四午夜关闭。
【基金持仓】黄金ETF持仓953.54吨,较上一日增加0.46%;白银ETF持仓量12189.98吨,较上一日增加2.29%。
【期货走势】国内方面,沪金未能冲击前高,技术上属于宽幅震荡;沪银反弹接近周线缺口压力,反弹动能初显疲态。基本面上,美国去年四季度GDP数据持平于预期和初值。但受疫情影响,美周度初请失业人数激增,美元大跌。各国央行继续加码宽松,美联储2万亿财政刺激计划获参议院通过,美股受到提振,金银ETF持仓继续回增。AU2006支撑360,压力370;AG2006支撑3444,压力3590。
【操作策略】沪金中形态略有修复,短线震荡反复,AU2006盘中短线交易为主;沪银中期形态有所修复,短线反弹面临压力,AG2006多单在周线缺口附近止盈,激进者可伺机做短空打算。


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豆粕现价多地暂稳期价窄幅调整
【现货市场】豆粕报价:天津3200,+10;山东日照3220,+0;江苏南通3140,-30;广东东莞3100,+0。USDA的3月份供需报告中,2019/20年度美豆播种面积为7610万英亩,2月7610,-0;平均单产为47.4蒲/英亩,2月47.4,+0;产量为35.58亿蒲,2月为35.58,+0,期末库存为0.425亿蒲,2月0.475,-0。从美豆价格来看,中美阶段取消关税,新季美豆产量保持下调,中国恢复更多美豆采购提供支撑,而国外情况继续变差,中美加征关税还并未完全取消,美豆库存高企提供压力;从国内来看,国内情况逐渐好转,有非洲猪瘟疫苗进入临床阶段,中国大豆供给长期充足但短期或有压力,国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看,国内外情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】巴西大豆物流通道打开,美豆价格小幅回调,大豆库存继续下降导致压榨量跟随下行,豆粕库存也降低,菜籽供应问题仍存,豆粕现价连续上涨后暂稳,期价连续上行后窄幅调整,M2009、RM2009可轻多持有。


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塑料 pp低位徘徊,短期不排除再度加速寻底
基本面综述:LL 进口量处于中等水平,进口窗口存在阶 段性打开情况,目前市场较为担心国外疫情 发酵,导致国外需求萎缩,加速国外货源低 价向国内倾销,国产装置上游整体开工率 93%,处于高位,供应充裕。上日现货成交萎缩至前期最低水平。神华 PE 竞拍结果,线性成交 率 0.89%,以通达源库为例,起拍 价 6200,较上日下跌 50 元/吨, 溢价 0 元/吨成交,成交率 3%。
PP 供应端国产装置负荷在 84.56%,标品拉 丝生产比例在 27.14%,目前标品供应并不 充裕。需求端下游工厂开工率也有一定程度 提升,且原料价格低位时,投机性补库依旧 存在。供需面上,当下 PP 情况并不严峻, 市场较为担心后市外需情况。神华 PP 竞拍结果,拉丝成交 率 2%,以常州库为例,起拍价 64 00,较上日上涨 50 元/吨,溢价 0 元/吨成交,成交 0%。
操作建议:短期塑料 pp受到国外疫情加速蔓延影响,短期恐慌情绪不减,加之石化库存基数依然较高,下游需求一时间难以恢复到较高水平,对塑料 pp形成绝对压制,不过原油跌倒低位后,暂时不会轻易企稳,近几日塑料pp会加速探底,日内塑料05合约运行区间在5700-5900,pp05合约运行区间在6000-6200,日内不上破区间高点暂时依然弱势运行为主。趋势看继续回落为主,尚未出现明显止跌形态之前震荡下行局面难改。


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巴西修改封锁、马棕出口偏弱  油脂震荡整理
【信息及评述】船运机构公布的近期船只排队数据显示,巴西港口4月等待驶离的大豆船货数量至少油780万吨,其中近一半目的地为中国。工人确诊新冠肺炎,马来西亚沙巴州关闭部分油棕种植园。农业咨询机构AgRural表示,截至3月19日,巴西大豆收割已完成2019/20作物年度预估种植面积3640万公顷的66%,较上年同期减少2%,因9月播种推迟。马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚3月1—20日棕榈油出口量为64.44万吨,环比减少21.2%。现货方面,根据天下粮仓,国内沿海一级豆油主流价5650—5750元/吨(跌30—80元/吨);沿海24度棕榈油报4780—5050元/吨(大多110—120元/吨);沿海进口菜籽压榨四级菜油报价6940—7070元/吨(跌80—150元/吨)。
【观点与操作策略】巴西未来10天允许嘉吉、中粮等全球性贸易公司外运农产品,马棕榈油前25日出口数据偏弱,油脂受外围牵制回落。国内库存方面,油厂开机率下降、餐饮业逐步恢复,豆油库存止升转跌,目前豆油商业库存132.153万吨(-7.057万吨);棕榈油华南下游采购积极,库存82.16万吨(-2.5万吨);菜油库存下降至4.5万吨,其基本面偏强,但价格受消费和油脂间价差明显。综上,建议yP2005、P2005、OI005日内短线操作。


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铁矿石现货价格回落 期市维持震荡
【现货市场及信息综述】:27日进口矿港口现货价格上涨,青岛港PB粉最新成交价为650元/吨,下跌3元/吨;青岛港金布巴粉最新成交价为595/吨,下跌1元/吨。全国45个港口进口铁矿库存为11844.13,较上周降67;日均疏港量299.33降1.784(单位:万吨)。上周(3/16-3/22)澳洲巴西发运总量2228.4万吨,环比上期增加410.3万吨,澳洲发货总量1728.6万吨,环比增加259.0万吨,澳洲发往中国量1451.0万吨,环比上周增加234.2万吨;巴西发货总量499.8万吨,环比上期增加151.3万吨,其中淡水河谷发货量436.5万吨,环比增加161.4万吨。全国26港(3/16-3/22)到港总量为1873.7万吨,环比减少134.2万吨;北方六港到港总量为909.1万吨,环比减少48.0万吨。需求方面,近期钢厂无大规模采购补库计划,进口烧结粉总库存1590.71万吨,增加80.34万吨;烧结粉总日耗56.76万吨,上涨2.19万吨;库存消费比27.09,进口矿平均可用天数26天。进入3月,各地将大面积复工,关注下游消费启动情况;上周铁矿石到港如预期增加,前期铁矿石短期供需偏紧状况或将逐渐改善,持续关注接下来发运及到港数据,以及国内矿供应。海外疫情发酵,需关注海外矿山供应情况以及海外需求变化。
【操作策略】:港口库存持续去化,现货日均成交较2月明显增加;英美资源发表声明称响应南非全国封锁的措施,或将对旗下昆巴矿山生产带来影响;四大矿山生产及供应暂未受到疫情影响,上周淡水河谷发运明显增加,仍需关注后市供应情况;市场情绪反复,短期以宽幅震荡思路对待为主,建议铁矿2005短线日内交易。


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钢材震荡调整关注资金主动性
供应,本周螺纹钢产量增17万吨至290万吨,周环比增量有降低。短流程钢厂亏损改善复产上升,但亏损仍是制约全面复产因素。
库存,本周螺纹钢总库存1953万吨;周环比降115万吨,进入去库周期;比去年春节后八周高907万吨,比2018年春节后八周高887万吨。
需求,项目复工持续回升,本周螺纹钢表观消费405万吨,周环比回升24万吨,较2019年春节后八周低12万吨。周四全国建材成交17万吨,较前一日降5万吨。
基本面本周螺纹钢产量继续回升,但部分电炉钢厂亏损仍制约不能全面复产,产量回升幅度相对有限;周表观消费上400万吨,接近前两年同期水平;样本库存降幅扩大,关注样本外仓库情况;本周数据来看供应和需求均未超预期释放,月底产业链面临资金压力,基本面压力需要化解。
期货盘面周四承压震荡,调整转弱。疫情全球大流行,引发经济危机担忧,各国刺激政策频出,市场预期钢材出口下降,国外矿石需求大幅减少,短线多空因素交织;螺纹盘面反弹受压后,短线国外矿石需求下降利空带动下预计震荡调整,螺纹2010合约高空轻持,参考3420,短线交易日内为主。


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